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　　宏观预期转好，盘面震荡偏强

　　逻辑和观点：

　　昨日螺纹2401合约放量上涨盘面收于3673元/吨，涨43元/吨；热卷2401合约收于3794元/吨，涨40元/吨。上海中天螺纹报3770元/吨，环比上涨40元/吨，上海本钢热卷报3790元/吨，环比涨40元/吨。昨日全国建材成交15.44万吨，尚无显著好转。

　　整体来看，昨日成材价格继续受宏观政策利好提振偏强运行。目前成材供需同步收缩，厂库压力大于其他环节，成本端较为坚挺，利润持续亏损，检修不断增加中。若四季度需求维持偏低水平，原料补库或将推动成材成本重心上移，成材价格被动上涨，钢厂维持亏损或低利润状态。

　　策略：

　　单边：无

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　关注及风险点：钢厂减产检修情况、原料补库节奏、宏观经济政策等。

　　铁矿石 Iron Ore

　　增发国债亮相，市场信心加速恢复

　　逻辑和观点：

　　昨日铁矿石2401合约受宏观利好政策高位震荡收于872元/吨，较前一日上涨28元/吨，涨幅3.32%，现货方面，昨日进口铁矿港口现货全天累计上涨1-15元/吨，主港铁矿累计成交65.7万吨，环比下跌13.4%，市场交投情绪冷清，较前一日成交有所下滑，远期现货市场整体活跃度尚可。

　　整体来看，上周铁矿发运量有所增加，整体供给水平较高，随着钢厂的主动检修减产，对铁矿的需求会有一定影响，但废钢的连续供给不足和非建材产量的持续高位，加之铁矿港口库存仍处于历史偏低水平，铁矿的消费也长期处于较高水平。后期关注钢厂减产落实以及废钢供给回升情况，从而综合研判铁矿石的供需平衡，同时，紧密跟踪宏观经济政策、中国钢材出口形势和未来冬季的原料补库强度所带来的行情机会。

　　策略：

　　单边：偏强震荡

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　期现：无

　　期权：无

　　关注及风险点：钢厂铁水产量、钢厂利润、铁矿石库存和海外发运情况等。

　　焦煤焦炭 Coking Coal & Coke

　　市场情绪好转，双焦表现抢眼

　　逻辑和观点：

　　昨日，受到宏观利好政策影响，市场情绪有所提振，双焦全天表现抢眼。至收盘，焦煤主力2401合约收于1796元/吨，较前日上涨69元/吨，焦炭2401收于2439.5元/吨，较前日上涨90.5元/吨。现货方面，昨日日照港准一级焦2260元/吨，较前日上涨50元/吨，吕梁与唐山均较前日持平，昨日蒙煤通关量仍维持998车，处于历史同期高位水平。

　　综合来看：由于焦化利润不佳，焦化厂生产积极性不足，加之10月底山西地区集中关停4.3米焦炉，目前已有部分焦炉关停，短期将形成焦炭供给的明显收缩，随着钢厂主动减产检修，铁水产量高位回落，对于焦炭消费将有一定影响；近期焦煤供应有所恢复，蒙煤通关维持相对高位，随着海外煤价回调，进口煤利润有所修复，但是整体焦煤供给依然偏紧，钢厂利润受挫，部分钢厂主动减产检修，铁水产量高位回落，加之山西地区4.3焦炉集中关停，对于焦煤消费将产生不利影响，但是在安全检查的大背景下，焦煤供需维持紧平衡，后期关注在安全检查要求下，供应收缩情况，以及关注冬季的煤炭补库行情。

　　策略：

　　焦炭方面：震荡偏强

　　焦煤方面：震荡偏强

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　关注及风险点：粗钢压产政策、钢厂利润、表需修复、焦化利润、煤炭进口、外围宏观经济运行情况等关注及风险点线上配资网。